КНИГИ/Финансы, инвестиции/Планирование инвестиций - Пеньевская И.С. 2. СОДЕРЖАНИЕ ПРЕДИНВЕСТИЦИОННЫХ ИССЛЕДОВАНИЙ
В прединвестиционной фазе закладывается основа оптимизации стоимостных и качественных параметров, которая позволяет добиваться разумного соотношения между издержками и рисками при принятии решений и реализации проектов. Поэтому требуется особенно тщательное проведение прединвестиционных исследований. Прединвестиционная фаза включает три стадии:
- идентификацию инвестиционных возможностей (анализ возможностей);
- подготовку обоснований (предварительное и технико-экономическое обоснование);
- оценку проекта и принятие решения об инвестициях (оценочный отчет).
Стадия “АНАЛИЗ ВОЗМОЖНОСТЕЙ” состоит из трех этапов:
1. Определение инвестиционных возможностей.
2. Анализ общих возможностей.
3. Анализ возможностей инвестиционного проекта.
Подготовка информации, включаемой в анализ возможностей проекта, не требует существенных затрат, так как этот анализ нацелен прежде всего на выделение принципиальных инвестиционных аспектов возможного промышленного предложения.
Стадия “ПОДГОТОВКА ОБОСНОВАНИЯ” также включает три этапа:
1. Предварительное обоснование.
2. Вспомогательные исследования.
3. Технико-экономическое обоснование.
Проведение технико-экономического обоснования (ТЭО), позволяющего принять определенное решение по поводу проекта, - задача дорогостоящая и требующая длительного времени. Поэтому перед выделением средств на такое исследование должна быть сделана дополнительная оценка идеи проекта с помощью предварительного обоснования.
Предварительное обоснование следует рассматривать как промежуточную стадию между изучением проектных возможностей и подробным ТЭО; разница между ними - в детальности добываемой информации и обсуждении проектных альтернатив. Обычно предварительное обоснование имеет следующие разделы:
· сведения о предпосылках и история вопроса;
· возможные стратегии осуществления проекта или деятельности корпорации, границы проекта в связи с анализом рынка и концепцией маркетинга;
· сырье и вспомогательные материалы;
· месторасположение, размещение и оборудование;
· проектная документация и технология, производственная программа и производственная мощность, выбор производственного процесса и проектно-конструкторского решения;
· структура управления и накладные расходы: общие заводские, управленческие и маркетинговые;
· трудовые ресурсы, управленческий персонал, затраты на рабочую силу, потребность в обучении и связанные с ним затраты;
· график реализации проекта;
· финансовый анализ: инвестиционные, производственные и маркетинговые затраты (достоверность данных и предположений, структура затрат), расчет движения денежной наличности и анализ коммерческой рентабельности, финансирование проекта, оценка рисков (определение критических значений параметров, анализ вероятностей);
· экономический анализ: определение экономических последствий (в соответствии с границами - рамками проекта).
Структура предварительного обоснования должна совпадать со структурой подробного ТЭО.
Основные разделы ТЭО инвестиционного проекта
1. Идея проекта.
1.1. Соответствие идеи проекта существующей системе экономических взаимоотношений в стране. Соответствие идеи уровню экономического развития страны.
1.2. Перечень спонсоров. Причины заинтересованности спонсоров в реализации проекта.
1.3. Сведения о проекте:
- основные характеристики проекта.
- цели проекта и предварительная основная стратегия проекта.
- географический ареал и доля на рынке (внутреннем, внешнем), рыночная ниша.
- тип размещения (рыночная или ресурсная ориентация).
- экономическая политика поддержки проекта.
- продукция и ее структура, мощности предприятия.
- контуры экономической, промышленной, финансовой, социальной политики.
- национальные, отраслевые и подготовительные факторы, благоприятные для проекта.
- наименование, адрес, финансовые возможности, роль в проекте организатора проекта.
2.1. Обще экономический анализ:
- общие экономические показатели, имеющие отношение к спросу на продукцию, предусмотренную проектом (население и темпы роста населения, подушевой доход и потребление и др.)
- государственная политика, практика и законодательство в сфере, связанной с потреблением, производством, импортом и экспортом продукции, предусмотренной проектом, ограничения по стандартам, обязательства, налоги, субсидии, кредитный контроль и регулирование зарубежных связей.
- существующий уровень национального производства проектируемой продукции, включая производство для внутреннего потребления.
- существующий уровень импорта.
- производство и импорт замещающей продукции.
- данные о предельных затратах и дополняющих продуктах.
- цели производства, поставленные в национальных экономических планах и имеющие отношение к проектируемой продукции.
- существующий уровень экспорта.
- данные о поведении, привычках и реакции индивидуальных и групповых потребителей, а также о торговой практике.
2.2. Исследование рынка.
- детальная оценка существующей емкости рынка.
- прогнозирование изменения емкости отечественного рынка в будущем.
- возможность выхода на рынки других стран.
- импорт конкурирующей продукции.
2.3. Основы проектной стратегии.
- цели проекта (замещение импорта, использование имеющихся ресурсов, проникновение на международный рынок и др.)
- стратегия проекта (лидерство в издержках; ориентация на ограниченную группу покупателей; занятие рыночной ниши).
2.4. Основная концепция маркетинга:
- стратегия маркетинга (проникновение на рынок; развитие рынка; развитие продукта; диверсификация);
- оперативные мероприятия - сбор, обработка и систематическая оценка информации о рынке и рыночной среде (спрос и конкуренция, поведение клиентов и нужды потребителей, изучение конкурирующих продуктов, анализ инструментов маркетинга и прочих факторов, связанных с рынком) для использования отдельных инструментов маркетинга в краткосрочной перспективе;
- цели в области сбыта (оборот; доля рынка; репутация фирмы; прибыль).
2.5. Издержки маркетинга:
- определения цен реализации продукции (внутренние издержки производства и сбыта; ценовая эластичность; ценовая политика конкурентов);
- продвижение продукции (реклама, связи с общественностью, индивидуальная продажа, стимулирование сбыта, политика в отношении торговой марки);
- послепродажное обслуживание продукции.
2.6. Доходы маркетинга:
- оптимальная производственная мощность;
- подходящая технология;
- технически целесообразная производственная программа;
- альтернативные стратегии маркетинга с прогнозируемым периодом продаж с учетом характера и типа продукции.
Раздел 3. Сырье и комплектующие материалы
3.1. Классификация сырьевых ресурсов и комплектующих материалов:
- минеральные ресурсы (детальная информация о запасах и физико-химических свойствах ресурсов);
- сельскохозяйственные материалы (информация о качестве, методах сбора и вывозки и т.д.);
- морские продукты (оценка запасов, объемов и издержек производства, особенности национальной политики и экологические ограничения);
- обработанные промышленные материалы (возможность взаимозаменяемости полуфабрикатов, возможность использования полуфабрикатов с различной степенью обработки в зависимости от характера технологического цикла будущего проекта);
- вспомогательные материалы (потребность в электроэнергии, топливе, водо- и пароснабжении, упаковочные материалы);
- общая оценка потребностей с учетом выбора месторасположения, технологии и производственной мощности проекта, источников снабжения на охрану окружающей среды;
- запасные части;
- поставки для социальных и иных нужд (особенно при строительстве в отдаленных и малообжитых регионах) - продукты питания, медицинские и образовательные услуги, строительство дорог.
3.2. Спецификация потребностей в материалах:
- создание специальных диаграмм технологических потоков, показывающих, каким образом и на какой стадии производственного процесса происходит потребление тех или иных материалов;
- детальный анализ на отдельной диаграмме каждой стадии технологического потока (с учетом особенностей применяемых машин, оборудования, стандартов и т.д.).
3.3. Доступность ресурсов:
- общая потребность в комплектующих изделиях;
- источники снабжения (внешние, внутренние, их месторасположение);
- транспортировка материалов и возможные транспортные издержки;
- оценка альтернативных вариантов конечного использования поставляемых материалов и возможное влияние такого использования на степень их доступности.
3.4. Стратегия поставок, издержки на сырье и комплектующие изделия:
- цели стратегии (минимизация издержек, минимизация риска и оптимизация деловых отношений с поставщиками);
- определение источников снабжения и поставщиков;
- соглашения и договоры;
- средства транспортировки;
- хранение;
- оценка риска срыва поставок.
Раздел 4. Месторасположение и окружающая среда
4.1. Анализ месторасположения и окружающей среды:
- разработка нескольких альтернативных вариантов с учетом экологической обстановки, географических условий; экологического воздействия проекта и оценки экологического воздействия; государственной социально-экономической политики, стимулов и ограничений; инфраструктуры района реализации проекта.
4.2. Окончательный выбор расположения, выбор строительной площадки, оценка издержек:
- выбор производственной площадки из нескольких вариантов с учетом: природных условий; экологического воздействия (ограничения, стандарты); социально-экономических условий (ограничения, льготы, требования); …
Источник: